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# Continuous Risk Limit

连续风险限额采取的最大可开仓算法，将可开仓数量与账户总保证金及用户选择的杠杆直接挂钩，并实现了**非阶梯式风险限额**：

* **高杠杆 → 可开仓数量更多**，可用保证金越充足、杠杆倍数越高，最大可开仓数量随之增加。
* **无需手动调整风险限额档位**，系统根据账户总保证金和选择的杠杆倍数自动计算最大可开仓数量，实现更灵活、高效的开仓体验。

***

### 1. 最大可开仓数量

#### 1.1 计算公式

$$
\text{最大可开仓数} = k \cdot \ln\left(\frac{(C - F) \cdot Lev}{P \cdot k} + 1\right)
$$

**参数说明：**

<table><thead><tr><th width="80.53125">参数</th><th width="631.93359375">含义</th></tr></thead><tbody><tr><td><strong>C</strong></td><td>用户的总保证金</td></tr><tr><td><strong>F</strong></td><td>当前交易对以外，其他交易对仓位及挂单所占用的资金（C - F 即为当前交易对可用保证金）</td></tr><tr><td><strong>Lev</strong></td><td>该交易对可开的最大杠杆</td></tr><tr><td><strong>P</strong></td><td>预计成交价，近似于委托价格（实际计算会考虑盘口及手续费率）</td></tr><tr><td><strong>k</strong></td><td>放大系数，用于确保在相同可用保证金下，可开仓数量随杠杆倍数增大而增加，但增速递减。平台会根据各交易对情况设定和调整 k 值</td></tr></tbody></table>

#### 1.2 计算示例

> **示例条件：**
>
> * 合约：BTCUSDC
> * 委托价格（P）：60,000 USDC
> * 杠杆（Lev）：10 倍
> * 账户余额（C）：100,000 USDC
> * 无其他交易对挂单及持仓（F = 0）
> * BTCUSDC 的 k 值：490

**计算过程：**

$$
\text{最大可开仓数} = 490 \times \ln!\left(\frac{100{,}000 \times 10}{60{,}000 \times 490} + 1\right) \approx 16.39 \text{ BTC}
$$

***

### 2. 初始保证金率（IMR）与维持保证金率（MMR）

该算法下，IMR 和 MMR 的计算更加精细，随持仓和挂单规模连续变化，平滑过渡，避免跳跃式调整。

#### 2.1 初始保证金率（IMR）

* 大多数情况下，IMR 与杠杆相关：**IMR = 1 ÷ 杠杆倍数**
* 同时需满足：IMR 不得大于 **1.3 × MMR**（防止 IMR 与 MMR 过于接近，导致轻微波动即触发强制减仓）

#### 2.2 维持保证金率（MMR）

MMR 主要与用户的**持仓数量和挂单数量**相关，持仓及挂单规模越大，MMR 越高。

**MMR 计算公式（示例）：**

$$
MMR = \left(1 + \frac{N}{m}\right) \times \frac{1}{2 \times \text{Lev}}
$$

**参数说明：**

<table><thead><tr><th width="80.53125">参数</th><th width="631.93359375">含义</th></tr></thead><tbody><tr><td>N</td><td>用户当前持有的数量，包括订单及仓位</td></tr><tr><td>m</td><td>对持仓的上限系数，平台会根据各交易对情况设定和调整</td></tr></tbody></table>

> **示例：** 用户持有 1 BTC，杠杆为 100，m = 300
>
> $$MMR = \left(1 + \frac{1}{300}\right) \times \frac{1}{2 \times 100} \approx 0.5%$$

***

### 3. 动态 MMR 与强平优化

连续风险限额通过动态 MMR 机制，显著降低不必要的强制平仓风险：

* **MMR 上限仅 30%**：总风险率维持在 100% 以下时，正常市场波动不会触发强平。
* **主流币种 MMR 要求更低**：提高资金使用效率，减少不必要的保证金占用。
* **权益恢复保障**：动态 MMR 避免了部分强平后账户权益无法恢复的情况。

***

> **风险提示：** 合约交易存在较高风险，杠杆交易可能导致超出初始投入的损失。请在充分了解风险的前提下谨慎操作，合理控制仓位。


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